原油别被带偏！巴克莱点破鼓胀假象大连钢绞线用途，多年牛市已在酝酿

近原油阛阓的氛围太拧巴了，满屏齐是“史诗鼓胀”“油价要跌到40好意思元”的声息，不少东谈主拿着筹码心里发慌，念念着要不要速即割肉离场。但就在阛阓边倒看空的时分，巴克莱霎时甩出了反调：大呼的原油鼓胀危境，根本即是个错觉！脚下不是熊市的运转，反而是多年牛市到来前的后次情态错配，2026年下半年，原油可能就要开启轮走好几年的上行周期。

这话听着有点反知识，但巴克莱的分析不是拍脑袋，每个不雅点齐踩着真确的阛阓数据，不是空喊标语。今天就用大口语跟大掰扯了了，为啥说原油的鼓胀是假的，牛市是真的在憋大招。

中枢点：神话中的400万桶/日鼓胀，试验里根底没出现

阛阓上喊得凶的，即是IEA、EIA这些机构瞻望的，2026年巨匠原油会多出400万桶/日。但巴克莱说了，判断油多未几，别光看模子算的数，得看骨子情况——如真实有这样大的鼓胀，陆上仓库、海上浮船早就堆得满当当了，油价也早跌穿50好意思元了。

可试验是啥样？巨匠原油库存根底没按模子的速率涨，布伦特油价也直撑着，没跌到大预期的低位。要津的是，不是油供多了，是需求被系统算少了！不同机构对2026年原油需求的起首大连钢绞线用途，差了足足200万桶/日，起首算错了，当然算出个“鼓胀”。何况就算是冬季用油淡季，巨匠真金不怕火厂开着门还能收货，期货阛阓也直是现货贵，这齐是阛阓用脚投票，评释注解原油根本没鼓胀，短期裁夺就150万桶/日的敷裕，撑不了多久。

中枢点二：好意思国页岩油不中用了，巨匠供给端没了弹

畴前十年，原油阛阓有个“安适丸”：唯有油价涨，好意思国页岩油就会立马增产补缺口，油价根底涨不。但这个安适丸，目前逾期了。EIA的数据清了了楚摆在这，好意思国原油产量2025年冲到1360万桶/日的历史点后，2026年基本不涨，2027年以致可能小幅回落。

为啥会这样？来页岩油的中枢产区齐熟了，开导资本越来越；二来石油公司目前学精了，不搞盲目增产了，得意把钱分成给鼓励，也不投新油田。2025年巨匠上游油气投资也曾降了2.5，2026年还得接着降，北好意思、欧洲的投资缩减，锚索平直对消了中东、非洲的增量。有东谈主说巴西、圭亚那的水名堂能顶上，但这些名堂从开工到量产，得步步来，根本赶不上页岩油的速率，何况新产的油，大多仅仅补了老油田减产的缺口，根本造不可净增量。巴克莱以致预判，2028-2030年，非OPEC国的原油新增产量，可能接近。

中枢点三：OPEC+闲置产能快见底，油价朝夕要往上找均衡

供给端没了弹，要命的是OPEC+的“备用油”也快没了。巴克莱测算，如果巨匠原油需求按IEA和OPEC的中间水平走，2027年前后，OPEC+能随时动用的闲置产能会大幅下跌，到这十年末，可能就贴近限了。这意味着啥？以前阛阓有点风吹草动，OPEC+能放产能稳油价，以后没这底气了，地缘突破、端天气、真金不怕火厂故障，任何个小扰动，齐会让油价大幅波动。

何况大别低估了原油的需求，IEA本年还上调了2026年的原油需求预期，中印两个大国的滥用量还在稳步涨，就算新动力发展快，重卡、航运、化工这些域，短期内照旧离不了原油。就算AI能普及石油开导率，裁夺即是补点缺口，根本科罚不了供给的硬约束。说白了，以后要念念让石油公司安静投钱开新油田，就得有的油价，这是阛阓的然措施。

其末端在阛阓也曾有了信号，油价还没大涨，动力股也曾先跑赢了，这即是资金在提前布局，为原油的恒久牛市订价。巴克莱说的牛市，不是翌日就暴涨的快牛，而是供需结构改动带来的慢牛，是轮基于试验的周期再订价。

当下的原油阛阓，就像群东谈主盯着目前的小水坑，却忘了辽远的大江大河。多半在争论2026年的短期鼓胀，却忽略了供给端也曾发生的结构变化——页岩油不中用了，新产能跟不上了，闲置产能见底了，这些变化，才是决定原油恒久走势的要津。

后念念跟大聊聊，你认为巴克莱的这个判断靠谱吗？是认为原油的鼓胀仅仅暂时的，后续会开启牛市，照旧依旧认为油价会被鼓胀压制？褒贬区说说你的主见，我们起掰扯掰扯。

（全文约1180字）